美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌

　　摘要：從此開始，美元估計(jì)要轉(zhuǎn)變思路了，老美不敢再任由美元下挫，對(duì)全球釋放流動(dòng)性，如果還不接受教訓(xùn)，美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌。

　　美國再次爆發(fā)一起嚴(yán)重的事件，引發(fā)全球性的恐慌。10月25日，美國商業(yè)房地產(chǎn)市場貸款機(jī)構(gòu)巨頭之一嘉邁金融集團(tuán)向特拉華州聯(lián)邦破產(chǎn)法庭提交了破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)。

　　熟知美國的分析人士指出，盡管近幾個(gè)月住房市場正在初步顯現(xiàn)出復(fù)蘇勢頭，但是分析人士提醒市場不應(yīng)過于樂觀。據(jù)分析，今年夏天住房市場出現(xiàn)的住宅銷售價(jià)量齊升的狀況，應(yīng)主要?dú)w功于政府對(duì)首套住宅者施行的稅費(fèi)優(yōu)惠政策。由于這項(xiàng)政策將于今年11月30日截止，屆時(shí)住房市場的需求動(dòng)力將可能恢復(fù)疲弱。另一方面，由于價(jià)格低廉，住宅建筑商正在縮減新屋的建筑數(shù)量。根據(jù)全美住房建筑商協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前的每月新屋建筑量已經(jīng)下降到了1992年以來的最低點(diǎn)。

　　我們?nèi)绾慰创�這一事件，首先，這是美國近些年來的立國模式的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致的。美國特別重視發(fā)展金融業(yè)，因?yàn)樗麄兊拿涝�是全球的印刷機(jī)，是硬通貨，而實(shí)體產(chǎn)業(yè)不斷地空殼化，特別是制造業(yè)，很多都轉(zhuǎn)移到其他國家，美國通用汽車的破產(chǎn)，就是一件顯著的標(biāo)志，商業(yè)地產(chǎn)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)，商業(yè)地產(chǎn)陷入低潮，表明美國經(jīng)濟(jì)尚處于寒流侵襲的時(shí)節(jié)。不過，美國商務(wù)部周四稱，商業(yè)庫存為GDP增長貢獻(xiàn)了0.94個(gè)百分點(diǎn)。第三季度商業(yè)庫存下降1,308億美元，第二季度為下降1,602億美元。這一數(shù)據(jù)和現(xiàn)在的商業(yè)地產(chǎn)相反，也可能是美國的商業(yè)地產(chǎn)在加速趕底。雖然美國的住宅市場在復(fù)蘇，但商業(yè)地產(chǎn)的復(fù)蘇要晚很多，這和中國市場差不多，中國的住宅市場在年初迎來底部，但現(xiàn)在商業(yè)地產(chǎn)還在底部向上運(yùn)動(dòng)，尚不清楚美國的商業(yè)地產(chǎn)破產(chǎn)潮會(huì)不會(huì)對(duì)中國的商業(yè)地產(chǎn)造成致命一擊，但我們的高層一定要關(guān)注商業(yè)地產(chǎn)，現(xiàn)在住宅市場過熱風(fēng)險(xiǎn)在凝聚，但商業(yè)地產(chǎn)還處于低潮。

　　其次，美元近一段時(shí)間的不斷貶值，誘發(fā)資本出逃美國，到全球去處處興風(fēng)作浪，使得全球資本市場處處“鶯歌燕舞”和歌舞升平。但實(shí)質(zhì)上，我們已經(jīng)很明顯的看出，像石油等大宗商品市場的再次被惡炒，都是美國人自己搞的，美元的貶值引發(fā)大規(guī)模的通脹預(yù)期。如果持續(xù)性的美股跌美元漲，會(huì)使更多美國人購買美國國債，美國國債的收益率又將上演下降趨勢。

　　從此開始，美元估計(jì)要轉(zhuǎn)變思路了，老美不敢再任由美元下挫，對(duì)全球釋放流動(dòng)性，如果還不接受教訓(xùn)，美國商業(yè)地產(chǎn)將成為下一個(gè)沖擊全球的多米骨牌。

　　第三，由于危機(jī)發(fā)生后，作為最保值的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)受到了前所未有的質(zhì)疑，美國的財(cái)富無法尋找安全的投資載體。試想，連最能保值的房地產(chǎn)都難以保證財(cái)富的安全，美國資本現(xiàn)在只能寄希望于到別國去投資，于是很多資本化為游資，在享受著新興國家資本市場上升的好處。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年9月末，中國外匯儲(chǔ)備總額再創(chuàng)新高，達(dá)到2.27萬億美元，更令人關(guān)注的是，這一新高是在當(dāng)前貿(mào)易順差下降的情況下取得的。據(jù)測算，今年7、8、9三個(gè)月份，無法以匯率估值效應(yīng)、對(duì)外貿(mào)易和外國直接投資解釋的不明原因的外匯流入分別達(dá)到154億美元、56億美元和197億美元。特別是9月份的國際收支數(shù)據(jù)引起了市場的較大關(guān)注，并引發(fā)了“熱錢”重新登陸中國的猜測。他們自己國家的房地產(chǎn)市場被炒成了垃圾，只好來到中國這樣的新興國家來賺錢。

　　第四，美國的金融機(jī)構(gòu)也受到了影響。繼10月23日美國一天之內(nèi)倒閉7家小銀行后,上周五,10月30日,美國金融監(jiān)管部門又宣布關(guān)閉加州國民銀行等9家銀行,創(chuàng)自金融危機(jī)爆發(fā)以來單日銀行倒閉最多紀(jì)錄。8日內(nèi)連續(xù)16家銀行相繼倒閉后,全美今年倒閉銀行數(shù)已經(jīng)達(dá)到115家。此次倒閉潮中的銀行多數(shù)為較小的私人銀行和社區(qū)銀行,在這9家銀行中,只加州國民銀行規(guī)模最大,擁有70億美元資產(chǎn)和68家分支機(jī)構(gòu),是今年以來美國倒閉的第四大銀行,但仍算是中小銀行。這一趨勢說明，全球經(jīng)濟(jì)不確定的風(fēng)險(xiǎn)很大，我們一定要保持貨幣政策的持續(xù)性，千萬別過早的丟掉我們賴以活下去的拐杖，否則的話，前景不妙。美國人自己瞎折騰，讓他們自己折騰去吧，照這樣折騰下去，美國的經(jīng)濟(jì)誰都不能保證不反復(fù)。截至10月底，美國今年倒閉銀行數(shù)目達(dá)1992年存貸款危機(jī)以來最高水平。1992年全國共有120家銀行倒閉。分析師預(yù)計(jì)，年底前可能還將有更多銀行倒閉，這讓全世界都為之心驚膽顫。

　　中國的商業(yè)地產(chǎn)與中國的經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)，目前中國的經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，對(duì)于商業(yè)地產(chǎn)來說，應(yīng)當(dāng)是一件好事情，管理層應(yīng)當(dāng)高度重視商業(yè)地產(chǎn)，防范美國萬一商業(yè)地產(chǎn)倒下，帶來的沖擊浪潮。中國的商業(yè)地產(chǎn)正在迎來復(fù)蘇，尚未受到?jīng)_擊。

　　房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)對(duì)美國沖擊太大，太強(qiáng)悍，以至于導(dǎo)致現(xiàn)在這種困局，這個(gè)現(xiàn)象再次說明一個(gè)問題，企圖打垮房地產(chǎn)的行為，只能是搬起石頭砸自己的腳。如果沒有房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)就難以真正的健康發(fā)展。